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军工股活跃,国瑞科技涨停,两主线把握投资机会丨牛熊眼

时间:2021-08-13 13:44:29 | 来源:第一财经

8月13日,军工股早盘走强,截至发稿,国瑞科技、中兵红箭涨停,博云新材涨近9%,新研股份、振芯科技、航天动力等纷纷跟涨。

华西证券指出,近期军工走势与以往相比,稳定性、持续性、市场认知均有所不同,每次回调均能再创新高,板块表现出较强韧性,呈现螺旋式震荡攀升态势。

该机构指出,军工行业是典型的内循环行业,具有宏观逆周期属性,不受疫情外围出口影响。当前,军工板块整体估值不高,行业龙头受制于短期业绩因素,从目前订单形势判断,预计“十四五”末期将诞生一批50亿元以上利润体量的军工上市公司。该机构认为,军工行业将进入8-10年的强周期,尤以未来3-5年为最,增长快速且确定性高。

光大证券从四个角度浅析当前国防军工的基本面。

从需求侧来看,国防建设刚性需求长期存在。

从供给侧来看,订单充足,运营质量提升,战斗机、直升机、航空发动机等产业链在2021年有望保持较高的景气度,实现较大幅度增长。

从板块估值来看,军工板块估值得到一定修复,尚未到达历史估值高位,仍具有继续上涨的空间。

从业绩方面来看,部分公司已经发布2021年半年报或业绩预告,北摩高科归母净利润同比增长109.65%,西部超导归母净利润同比增长136.36%;振华科技归母净利润同比预计增长100-120%,宝钛股份归母净利润同比预计增长94.16%。净利润同比实现较大幅度的增长,能够较好的体现出行业的高景气度。而考虑国防军工行业计划性较强的特点,认为高景气度有望在“十四五”期间持续。

中信建投表示,当前军工板块具有高确定性和高性价比。在投资策略上,建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线。

在供需拐点方面:重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司,以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。

在成长起点方面:重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司,包括上游的关键原材料、核心元器件,下游的航空发动机、电磁技术等领域。

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