2000亿煤炭清洁高效利用再贷款出台

11月17日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议决定，在前期设立碳减排金融支持工具基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，形成政策规模，推动绿色低碳发展。

会议还要求，统筹研究合理降低项目资本金比例、适当税收优惠、政府专项债资金支持、加快折旧等措施，加大煤炭清洁高效利用项目支持力度。

【点评】我国能源资源以煤为主，要实现“双碳”目标，提升煤炭清洁高效利用水平，势在必行。新设立的专项再贷款，可以为煤炭行业提供低成本贷款资金，支持产业链相关技术改造，提升产业链效率。上周，央行创设推出碳减排支持工具，此次2000亿元专项再贷款是在碳减排支持工具上的再加码，可进一步保障资金使用精准性和直达性。

北交所开市

11月15日，北京证券交易所（下称“北交所”）敲钟开市，首批81股亮相，其中10只新股收盘全部大涨，盘中均触发两次临停。老股则呈现普跌局面。

截至收盘，81只北交所股票合计成交95.73亿元。除3股停牌外，68只个股中仅9股收涨，八成个股收跌。

【点评】伴随北交所的开市，中国资本市场“三足鼎立”新格局正式形成。北交所的运行将为创新型中小企业发展提供一个重要平台，对于加快完善中小企业金融支持体系、推动创新驱动发展具有重要意义。

市场认为，北交所开市后短期分流影响有限，长期机遇与挑战并存。机遇方面，随着北交所的扩容，市场规模和流动性都将大幅提升，为私募和创投提供更加便利的退出渠道，一级市场投资积极性将被激活。挑战方面，A股存量创新型中小企业可能面临资金的竞争压力，估值将面临重塑，而北交所投资也需要甄别成长空间大，竞争力强的优质公司。

10月投资增速继续收窄

11月15日，国家统计局发布10月宏观经济数据。

10月份，规模以上工业增加值同比增长3.5%，比上月加快了0.4个百分点，两年平均增长5.2%，比上月加快0.2个百分点。社会消费品零售总额同比增长4.9%，增速比上月加快0.5个百分点，连续两个月回升。

投资方面，1~10月全国固定资产投资同比上涨6.1%，涨幅较前9月收窄1.2个百分点。

【点评】10月份，在原煤产量扩张带动下，工业增加值温和回升，消费温和复苏，但投资增速继续收窄，其中房地产投资增速降幅最大，经济下行压力仍然存在。后续稳增长政策的出台有望助力经济企稳。例如，政府专项债发行进度正在加快，这将有利于相关基础设施投资的增长；央行推出的碳减排支持工具，也将有力支持清洁能源等重点领域的投资和建设。

二手房下跌城市数创近7年新高

11月15日，国家统计局发布10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况的统计数据。

其中，新房价格环比上涨的城市数量继上月由46个下降至27个后，再次下降至13个，连续5个月下降；新房价格环比下降的城市数增加为52个。二手房价格环比上涨的城市数量年内首次降为个位数，为4个；二手房价格下跌的城市数量达到64个，这是2015年3月以来下跌城市数量最多的月份。

从各线城市看，10月份，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨5.0%和6.7%，涨幅比上月分别回落0.3和1.0个百分点；二线城市同比分别上涨3.7%和2.5%，涨幅比上月分别回落0.4和0.5个百分点。三线城市同比分别上涨1.8%和1.0%，涨幅比上月分别回落0.5和0.4个百分点。

【点评】从数据来看，10月全国房地产市场全面降温，70城中，超七成城市新房、二手房价格环比下跌。为了维护房地产市场平稳运行，目前全国已有超过20个城市发布了“限跌令”。展望未来，尽管近期监管层释放了信贷环境改善的信号，但仍难以逆转房地产市场下行趋势。

国家反垄断局挂牌

11月18日上午，国家反垄断局在北京三里河东路8号正式挂牌成立，与国家市场监督管理总局三里河办公区同楼。

当天，市场监管总局官网更新了机构设置信息——原反垄断局扩充为三个司，即竞争政策协调司、反垄断执法一司和反垄断执法二司。根据人社部15日公布的国务院任免国家工作人员信息，甘霖被任命为国家反垄断局局长。

【点评】2018年国务院机构改革，将商务部、国家发改委、国家工商行政管理总局承担的反垄断执法工作集中到新设立的国家市场监督管理总局反垄断局。这次设立级别更高、更独立的国家反垄断局，是继2018年后的又一重大举措，标志着中国反垄断事业进入新阶段。伴随机构调整，反垄断执法力量将得到进一步扩充，反垄断执法工作的统一性和权威性也将得到进一步加强。

网络数据安全管理条例征求意见

11月14日，国家网信办发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），征求意见截止时间为2021年12月13日。

征求意见稿提出，国家建立数据分类分级保护制度。按照数据对国家安全、公共利益或者个人、组织合法权益的影响和重要程度，将数据分为一般数据、重要数据、核心数据，不同级别的数据采取不同的保护措施。其中，国家对个人信息和重要数据进行重点保护，对核心数据实行严格保护。

对于数据跨境安全管理，征求意见稿提出，大型互联网平台运营者在境外设立总部或者运营中心、研发中心，应当向国家网信部门和主管部门报告。

【点评】作为一部行政法规，征求意见稿不仅对网络安全法、数据安全法、个人信息保护法等上位法进行了细化，还作出了一定程度的补充。征求意见稿明确建立数据分类分级保护制度，进一步细化了以大型互联网平台运营者为代表的数据处理者对重要数据和核心数据的保护要求，同时进一步明确对个人信息权益进行重点保护，这些都将对互联网平台经营者的合规风控工作将产生广泛指引意义。

拜登签署万亿美元基建法案

当地时间11月15日，美国总统拜登在白宫签署了规模达1万亿美元的基础设施法案。该法案将为现有美国联邦公共工程项目提供资金，同时在5年内新增约5500亿美元投资，用于修建道路、桥梁等交通基础设施，更新完善供水系统、电网和宽带网络等。

【点评】尽管由最初的2.3万亿美元缩水至1万亿美元，但这项法案仍是10多年来美联邦政府对基础设施的最大投资，也是两党难得达成的一项合作。分析人士认为，由于基建项目投资规模大、建设周期长、回报见效慢，短期内对经济增长的拉动作用可能有限。长期来看，基建法案会推高美国政府债务并造成对私人投资的挤出效应，可能抵消公共投资的积极效果。