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限产助力、供需错配,钢铁产业链“鸡犬升天”,涨势何时见顶?

时间:2021-05-10 10:44:17 | 来源:第一财经

钢价又涨了。

进入钢材需求旺季,叠加唐山限产、工信部压减粗钢产量政策等推动,市场看涨钢价超预期,近期铁矿、螺纹、废钢等期现货价格均涨势凶猛。

招金期货分析报告称,随着五一假期及节后工地需求爆量、支撑较强,钢材现货大涨。预计短期内或延续涨势,但也需关注资金集中流向和市场情绪变化对短期行情节奏影响,冲高后短线洗盘风险仍存。

废钢涨幅赛铁矿

今年以来,受到全球钢铁市场大幅回暖、国际贸易摩擦、原料供应不确定、货币政策等因素影响,铁矿石、废钢等钢铁原料商品出现短期供需错配,价格持续上涨。

据商务部监测,上周(4月26日至5月2日)全国生产资料市场价格比前一周上涨1.2%。其中,钢材价格小幅上涨,其中螺纹钢、高速线材、普通中板价格分别为每吨4919元、5077元和5337元,分别上涨1.3%、1.2%和1%。

值得注意的是,近期钢材价格普涨,废钢涨幅甚至高于铁矿石涨幅。

据我的钢铁网,5月8日,国内钢材市场大幅上涨,共95家钢厂上调废钢采购价,涨价区间10元~200元。其中唐山地区主流钢厂普方坯出厂报价再次累计上调130元报5350元/吨。

铁矿石方面,国际铁矿石62%普氏指数从年初的164.50美元/吨涨至212.75美元/吨(截至5月7日,下同),涨幅29%,历史上首次突破200美元/吨大关;同期,美国1号重型废钢价格从年初的300美元/吨涨至440美元/吨,涨幅更是高达47%。

分析人士对第一财经记者称,但比较而言,目前国内铁矿石期货价格低于普氏折算价约440元/吨,低于港口现货约357元/吨,无论是涨幅还是绝对价位,均低于境外普氏指数、衍生品及境内港口现货。

上述分析人士表示,从去年来市场运行实际来看,在矿价上涨、全球定价基于境外的普氏价格背景下,参考长期贴水于普氏、现货的期货价格来定价,利用期货对冲风险,将成为改善铁矿石定价机制、维护钢铁行业效益的有效方式。同时,从铁矿石期货波动小于国际普氏和国内现货、成为价格“压舱石”来看,废钢价格更大的波动也提示我们,应积极考虑开发其期货品种。

限产推动,钢价上涨超预期

消息面上,工信部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》,将于自2021年6月1日起实施,要求大气污染防治重点区域严禁增加钢铁产能总量,未完成钢铁产能总量控制目标的省(区、市),不得接受其他地区出让的钢铁产能。

工信部还指出,为避免个别项目打政策擦边球,坚决杜绝新增钢铁产能,无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质,只要建设内容涉及炼铁、炼钢冶炼设备地点、型号、规模等任一变化的,须实施产能置换,简言之,即“动设备、须置换”。

招金期货分析报告称,今年粗钢产量要求同比下降,库存同比低位,而需求好于预期;唐山限产减排等利好预期助推钢材延续强势。

“不过期现冲高大涨后偶有短期性震荡,注意市场情绪对行情节奏的影响。”招金期货提醒投资者。

从期货市场当前持仓情况来看,铁矿石多头小幅增仓,螺纹部分多头现“恐高情绪”。

截至上周五(5月7日)收盘,铁矿石飙升创新高,主力合约收涨6.37%报1226.5元/吨,流入资金4.65亿元。根据文华财经数据,铁矿石多头席位继续增仓16080手,继续坚定看多,空头并未放弃抵抗,增加8926手,整体看来高位抛压并未显现。螺纹钢高位整理,多头席位减仓3万余手,出现恐高情绪,不过部分空头席位也出现止损离场的情况。而同样创下新高的热卷多头继续增仓。

此外,交易所持续加强铁矿石等品种交易监管,通过实施更为严格的持仓限额、提高交易保证金比例等措施,已经有效抑制了投机交易空间。

从累计持仓规模来看,今年前4月铁矿石日均成交量、持仓量分别为46.23万手、71.03万手,同比分别下降57.50%、22.38%;前4月铁矿石成交持仓比处于65%的合理水平。

对于后市变化,业内人士分析,对于钢铁产业,国家正在推进有关钢铁限产、低碳发展的政策,节前已发布了调整部分钢铁产品关税的通知,通过鼓励部分钢铁产品扩大进口、减少出口等措施改善铁矿石供需结构,降低国内对进口铁矿石的依赖,预计将在很大程度上对远期价格产生影响。长远来看,相关商品的供给正在有序恢复,长期供需缺口并不严重,不具备长期大幅上涨的基础。

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